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Institutions Financières

Un mandat de négociation ciblé, sans le poids de la prise ferme

La licence de Courtier en Investissements (Sans Prise Ferme) confère un mandat de négociation de valeurs mobilières ciblé, permettant le trading et la négociation sans les exigences supplémentaires de capital et de conformité propres à une licence de prise ferme.

Aperçu

Qu'est-ce qu'un Courtier en Investissements (Sans Prise Ferme) ?

Cette licence permet de négocier des valeurs mobilières pour le compte de clients et de fournir des services de conseil en investissement liés à la négociation, mais sans les prérogatives de prise ferme et de distribution de la Licence Complète. Elle offre un cadre réglementaire plus proportionné aux entités dont le modèle d'affaires n'inclut pas la prise ferme, typiquement les activités de tenue de marché, les courtiers exécution seule et les boutiques de négociation ciblée.

Les exigences de capital et de conduite allégées par rapport à la Licence Complète en font un point d'entrée économique sur le marché mauricien des valeurs mobilières. Les entités souhaitant ultérieurement ajouter des activités de prise ferme et de placement peuvent solliciter une extension de leur licence, ce qui fait de la licence Sans Prise Ferme une étape naturelle dans une stratégie de croissance.

Aurevya accompagne l'ensemble du cycle de la demande, positionnement réglementaire, documentation, exigences relatives au personnel clé et conception de l'infrastructure de conformité adaptée à ce mandat de négociation ciblé.

FSC
Licence, Securities Act 2005
Réglementée par la Financial Services Commission en vertu de la principale législation mauricienne sur les valeurs mobilières, gage de crédibilité et de reconnaissance internationale.
MUR 1 000 000
≈ USD 21 000
Capital social minimum
Un seuil de capital proportionné au périmètre de négociation ciblé, sensiblement inférieur à celui exigé pour la Licence Complète.
3 à 5
Mois, délai de traitement
De l'engagement initial à l'octroi de la licence, sous réserve du traitement par la FSC et de la complétude du dossier soumis.

Périmètre d'agrément

Caractéristiques clés

Négociation de valeurs mobilières
Habilitation à négocier des valeurs mobilières pour le compte de clients, actions, revenu fixe et autres catégories autorisées, pour compte propre comme pour compte de tiers, sans obligation de maintenir une capacité de prise ferme.
Services d'exécution seule
Particulièrement adaptée aux modèles d'affaires centrés sur l'exécution, où l'entité exécute les ordres de ses clients sans fournir de conseil en investissement à titre principal, un modèle opérationnel simplifié aux frontières réglementaires claires.
Tenue de marché
La licence Sans Prise Ferme autorise les activités de tenue de marché, apportant de la liquidité sur les marchés de valeurs mobilières concernés depuis une entité basée à Maurice, sans le poids de conformité d'une pleine activité de prise ferme.
Réglementation proportionnée
La FSC calibre les exigences de conformité et de conduite propres à cette catégorie de licence en fonction du périmètre des activités autorisées, offrant un cadre réglementaire réaliste pour les opérations de négociation de milieu de marché.
Capital réduit
Fixé à MUR 1 000 000, le capital social minimum de cette licence est sensiblement inférieur au seuil de la Licence Complète, ce qui permet une entrée plus rapide sur le marché pour les entités au mandat de négociation ciblé.
Supervision & crédibilité FSC
Malgré un périmètre plus restreint, la licence Sans Prise Ferme bénéficie de la pleine reconnaissance de la réglementation FSC, donnant aux contreparties institutionnelles et aux clients confiance dans le statut réglementaire de l'entité.

Processus

Comment ça fonctionne

01
Plan d'affaires & faisabilité
Nous évaluons le modèle d'affaires du client, les valeurs mobilières visées, les catégories de clientèle et les opérations de négociation envisagées, afin de confirmer que la licence Sans Prise Ferme constitue le véhicule réglementaire optimal et de définir le périmètre du dossier.
02
Constitution de la structure
Constitution de l'entité mauricienne, nomination d'administrateurs qualifiés et d'un responsable de la conformité, et mise en place du cadre de gouvernance requis avant le dépôt du dossier auprès de la FSC.
03
Réunion préalable avec la FSC
Lorsque cela s'avère utile, nous organisons un échange préalable avec la FSC afin de clarifier toute question de positionnement réglementaire et de garantir que le dossier formel soit déposé dans les meilleures conditions.
04
Dépôt formel de la demande
Préparation et soumission du dossier complet auprès de la FSC : plan d'affaires, projections financières, documentation KYC de toutes les parties concernées, politiques de gouvernance et dossiers d'aptitude et d'honorabilité du personnel clé.
05
Instruction & diligences de la FSC
Suivi actif du processus d'instruction, réponse rapide à toutes les demandes de la FSC, transmission des documents complémentaires nécessaires et maintien d'un contact régulier avec la Commission pendant toute la durée de l'évaluation.
06
Octroi de la licence & lancement
Une fois la licence octroyée, nous coordonnons la finalisation des systèmes de trading, de la documentation client et du programme de conformité, afin que l'entité soit opérationnellement prête à démarrer ses activités de négociation réglementées dès le premier jour.

Considérations pratiques

Exigences et calendrier

Exigences réglementaires

  • Capital social minimum de MUR 1 000 000 (environ USD 21 000), intégralement libéré
  • Directeur général qualifié, disposant d'une expérience pertinente en valeurs mobilières
  • Responsable de la conformité agréé par la FSC au titre du contrôle d'aptitude et d'honorabilité
  • Conseil d'administration comptant au moins deux administrateurs répondant aux critères d'aptitude et d'honorabilité de la FSC
  • Programme LCB-FT conforme aux orientations de la FSC
  • Systèmes informatiques et contrôles internes adaptés aux opérations de négociation
  • Aucune activité de prise ferme ni de distribution sur le marché primaire autorisée
  • Reporting périodique continu auprès de la FSC

Calendrier indicatif

  • Constitution de la société : 2 à 3 semaines à compter de la finalisation du KYC et de la confirmation de la structure
  • Préparation du dossier : 3 à 5 semaines selon la complexité du modèle d'affaires
  • Instruction par la FSC : 8 à 14 semaines à compter du dépôt d'un dossier complet
  • Lancement opérationnel : 2 à 3 semaines après l'octroi de la licence, pour finaliser l'infrastructure opérationnelle

Questions fréquentes

Questions fréquemment posées

La principale différence tient à l'absence d'autorisation de prise ferme et de distribution sur le marché primaire. La licence Sans Prise Ferme autorise l'ensemble des activités de négociation sur le marché secondaire, achat et vente de valeurs mobilières pour le compte de clients comme pour compte propre, mais son titulaire ne peut ni prendre ferme de nouvelles émissions de valeurs mobilières ni en gérer la distribution auprès des investisseurs. Cette distinction s'accompagne d'une exigence de capital minimum plus faible (MUR 1 000 000, environ USD 21 000, contre MUR 10 000 000, environ USD 213 000) et d'un cadre de conformité proportionnellement allégé.
La FSC exige un capital social minimum de MUR 1 000 000 (environ USD 21 000) pour un Courtier en Investissements (Sans Prise Ferme). Ce capital doit être intégralement libéré et maintenu en permanence. Un suivi continu de l'adéquation des fonds propres est requis ; l'équipe conformité d'Aurevya apporte un accompagnement régulier à cet égard afin que l'entité reste conforme aux exigences de capital de la FSC tout au long de sa vie opérationnelle.
Oui. Un titulaire d'une licence de Courtier en Investissements (Sans Prise Ferme) peut solliciter auprès de la FSC une extension vers une Licence Complète à mesure que l'activité se développe et que la prise ferme devient commercialement pertinente. Cela suppose une demande de modification de licence démontrant le capital, le personnel et la capacité opérationnelle supplémentaires requis pour l'ensemble des activités de négociation. Aurevya peut piloter cette évolution au moment opportun du développement de l'entreprise.
La licence Sans Prise Ferme n'exclut pas par nature le service à une clientèle retail, sous réserve des exigences de conduite des affaires imposées par la FSC. En pratique, de nombreux titulaires de cette licence se concentrent sur une clientèle professionnelle et institutionnelle, pour laquelle les exigences d'adéquation sont moins contraignantes. La décision de servir une clientèle retail doit être appréciée au regard du modèle d'affaires et discutée avec les conseillers réglementaires d'Aurevya dès la conception du dossier.
Les titulaires de licence FSC de la catégorie courtier en investissements doivent soumettre périodiquement des déclarations financières, des rapports de conformité et des informations LCB-FT. Le calendrier exact de reporting est fixé par les règles de la FSC et les conditions de la licence. L'équipe conformité d'Aurevya gère l'ensemble des obligations de reporting auprès de la FSC pour le compte de ses clients, garantissant des soumissions ponctuelles et exactes tout au long de l'année et traitant toute correspondance réglementaire.

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