毛里求斯金融服务委员会（FSC）持续提升对持牌投资交易商及顾问机构的监管标准。在资本充足率、治理及AML/CFT合规等方面，FSC通过指引文件、现场检查结果及执法行动持续释放信号，表明其期望持牌机构达到与全球监管水平最高的司法管辖区相一致的标准。本简报梳理投资交易商及顾问机构持牌人在2026年应重点应对的关键动态。

资本充足率：风险加权资产审查趋严

FSC已加强对持牌机构如何计算及申报资本充足率状况的审查力度。检查人员尤其关注持牌机构是否对表外风险敞口进行了适当的风险加权处理，以及内部资本充足率评估流程是否真实反映其业务运营的实际风险状况。

以全牌照投资交易商（Investment Dealer - Full Service）身份运营的机构，或从事承销业务的机构，应依据现行FSC指引审视其资本模型，并针对合理的不利情景对其资本状况进行压力测试。若资本缓冲较为薄弱，强烈建议持牌机构主动与FSC沟通。

治理：董事会构成与独立性

FSC重申其对持牌投资交易商及顾问机构的期望，即董事会中须至少配备一名真正独立的董事——该董事与持牌机构、其管理层或控股股东之间不存在重大业务关系。独立性要求是实质性的，而非仅流于形式：对于名义上独立、但实际上缺乏专业能力或实际独立性以行使有效监督职能的董事安排，FSC将予以穿透审查。

持牌机构应审视其董事会构成，并在必要时招募具备相关金融服务经验、资质适当的独立董事。对于治理标准未能令其满意的情形，FSC已表明其愿意要求进行董事会人员调整。

AML/CFT：强化尽职调查与制裁名单筛查

FSC的AML/CFT检查一贯发现三大领域存在不足：针对政治敏感人物（PEP）的强化尽职调查（EDD）、制裁名单筛查程序，以及交易监控参数的校准。

PEP尽职调查：FSC期望持牌机构对PEP例行开展强化尽职调查，任何PEP的客户接纳均须有高级管理层书面批准的记录。EDD档案应包含财富来源及资金来源评估、书面风险评估记录，以及明确的定期复核安排。

制裁名单筛查：针对主要国际制裁名单（联合国、OFAC、欧盟、英国）的实时筛查现已成为基本要求。仅在客户接纳阶段进行筛查，或在后续监控中采用人工流程的持牌机构，应升级至自动化筛查工具。

交易监控：FSC发现，许多持牌机构的监控系统所设定的阈值，并未参照其客户群体的实际风险状况进行配置。持牌机构应就监控阈值设定的依据留存书面记录，并至少每年复核一次。

网络安全与技术风险

FSC就持牌实体的网络安全期望发布了指引文件。持牌机构须建立书面网络安全框架，包括定期开展漏洞评估、制定具有明确升级上报程序的事件应对预案，以及对第三方技术服务提供商实施适当管控。未来，网络安全议题在现场检查中所占的比重将进一步提升。

Aurevya Wealth的监管顾问团队为持牌投资交易商及顾问机构提供检查前准备评估、AML/CFT计划审查及治理咨询服务。