金融服务机构

在同一架构内,实现多个单元间的风险隔离

我们依据1999年《受保护单元公司法》搭建受保护单元公司(PCC),为伞形基金及独立单元自保保险公司实现单元之间资产与负债的分账隔离。

概述

一个核心,多个分账隔离的单元

受保护单元公司(PCC)由一个核心结构与多个单元组成,每个单元的资产和负债均依法独立分账。PCC可保护各单元免受连带风险影响,一个单元发生的索赔或损失不会波及另一单元持有的资产。

我们为拥有多个子基金的伞形集体投资计划搭建PCC结构,也为集团内针对不同风险承保的独立单元自保保险公司搭建PCC结构,并管理各结构所需的FSC牌照申请。

无最低资本要求
PCC及单元层面均适用
尽管FSC可能针对个案提出具体要求,尤其是保险类单元。
分账隔离
单元资产隔离
每个单元的资产和负债均依法与其他所有单元相互独立。

我们提供的服务

主要特点

核心与单元结构设计
围绕PCC的预期用途(无论是基金还是自保保险)设计核心结构及各个单元。
基金类单元结构设计
为伞形集体投资计划及封闭式基金设计资产独立分账的子基金单元。
自保保险类单元结构设计
为集团内针对不同风险承保的独立单元自保保险公司设计结构。
FSC牌照申请
管理PCC及(如适用)各个单元的FSC牌照申请。
单元治理
设计管理安排,包括在PCC以基金形式获牌时将管理职责移交投资管理人。
存续注册结构安排
在适当情况下,将现有公司以存续方式注册为PCC。

流程

运作方式

01
架构评估
了解预期用途(基金或自保保险)以及所需单元的数量。
02
核心与单元设计
设计PCC的核心结构及其下属各单元。
03
文件准备
为核心结构及各单元准备章程性文件。
04
FSC牌照申请
提交PCC及(如适用)各单元的牌照申请。
05
单元启动接入
为各单元接入相应的资产、投资者或承保风险。
06
持续治理与报告
持续支持单元治理、报告编制及FSC合规事宜。

实务考量

要求与时间安排

监管要求

  • PCC须获得FSC牌照,若适用(如保险类单元),各单元亦须单独获牌
  • PCC或单元层面均无最低资本要求,但FSC可能针对个案提出具体要求,尤其是保险类单元
  • 须以明确的文件记录各单元资产和负债与核心结构及其他单元之间的分账隔离
  • 由董事负责治理管理,若PCC以基金形式获牌,管理职责可移交投资管理人

预估时间安排

  • 架构设计:2–4周
  • 文件准备:3–5周
  • FSC牌照申请:8–16周,视用途而定
  • 单元接入:每个单元2–4周

常见问题

常见问答

区别在于法律上的资产隔离。在PCC中,每个单元的资产和负债均依法分账隔离,因此针对某一单元的索赔无法波及另一单元的资产。普通公司架构若不为每个子基金单独设立法律实体,则无法提供这种保护。
可以,PCC既可用于拥有独立分账子基金的伞形集体投资计划及封闭式基金,也可用于针对不同风险承保的独立单元自保保险公司。在PCC层面,这两种用途并不互斥,不过单个单元通常仅针对一种用途设计。
这取决于具体业务活动,保险类单元通常须取得牌照,作为受监管CIS子基金使用的单元也须获得FSC授权。我们会在结构设计阶段逐一评估各单元的情况。
PCC及单元层面通常均无最低资本要求,但FSC可能针对个案提出具体要求,尤其是保险类单元。
可以,现有公司可以存续方式注册为PCC,而无需先行清算再重新设立。

继续探索

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