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Institutions Financières

Conservation d'actifs de niveau institutionnel

Les services de dépositaire destinés aux clients non-CIS exigent un agrément de la FSC ainsi qu'un dispositif opérationnel et de gouvernance solide ; Aurevya accompagne les institutions à chaque étape de la mise en place d'une activité de conservation crédible et conforme à Maurice.

Aperçu

Qu'est-ce qu'un prestataire de services de dépositaire (non-CIS) ?

Un prestataire de services de dépositaire (non-CIS) est agréé par la FSC pour assurer la conservation et l'administration des actifs de ses clients, titres, liquidités et autres actifs financiers, en dehors du cadre des CIS. Cette licence est généralement sollicitée par des entités fournissant des services de conservation à des clients institutionnels, des family offices et des clients privés fortunés qui ne détiennent pas leurs actifs par l'intermédiaire d'un organisme de placement collectif.

Les dépositaires sont soumis à des exigences opérationnelles détaillées de la FSC, notamment la ségrégation des actifs des clients, des systèmes informatiques robustes et un reporting régulier. Les dépositaires mauriciens peuvent conserver des actifs relevant de plusieurs classes d'actifs et de marchés géographiques différents, offrant ainsi une véritable capacité de conservation multi-actifs et multi-marchés au sein d'une même entité réglementée.

Aurevya accompagne l'ensemble du processus de demande de licence de dépositaire : conception du dispositif opérationnel, exigences en matière de systèmes informatiques, procédures d'intégration des clients et conformité continue, en s'appuyant sur une expérience concrète des attentes de la FSC dans l'évaluation des demandes de licence non-CIS.

FSC
Agréé
Un agrément réglementaire complet de la FSC, la crédibilité nécessaire pour attirer une clientèle institutionnelle et nouer de véritables relations de conservation avec les prime brokers et sous-dépositaires.
Ségrégués
Actifs des clients
Une ségrégation obligatoire des actifs des clients, protection fondamentale pour la clientèle de conservation et exigence centrale des normes opérationnelles de la FSC applicables aux titulaires de licence de dépositaire.
Multi-actifs
Capacité de conservation
Les dépositaires mauriciens peuvent conserver actions, titres à revenu fixe, liquidités et autres actifs financiers sur de multiples marchés, une capacité de conservation véritablement étendue depuis une plateforme réglementée unique.

Étendue des pouvoirs

Caractéristiques clés

Conservation de titres
Autorisation de détenir des titres, actions, obligations et autres instruments financiers pour le compte des clients dans des comptes de conservation ségrégués, avec une tenue exhaustive et permanente des registres de toutes les positions des clients.
Gestion de trésorerie
Conservation des soldes de trésorerie des clients dans plusieurs devises, avec des comptes espèces ségrégués et des services de gestion de trésorerie incluant le calcul des intérêts et l'appui au règlement des opérations de change.
Traitement des opérations sur titres
Administration des opérations sur titres affectant les actifs des clients (dividendes, paiements d'intérêts, émissions de droits, fusions et autres événements), avec notification des clients et traitement des options conformément à leurs instructions.
Ségrégation des actifs
Séparation stricte des actifs des clients et des actifs propres du dépositaire, exigence fondamentale de la FSC et pierre angulaire de la protection des clients dans le cadre de conservation, garantissant que les actifs des clients demeurent à tout moment identifiables et récupérables.
Clients institutionnels
La licence de dépositaire non-CIS s'adresse à un large éventail de clients institutionnels : family offices, sociétés d'investissement, investisseurs institutionnels hors fonds et structures de gestion de patrimoine privé nécessitant une conservation ségréguée en dehors du cadre des CIS.
Supervision de la FSC
Une supervision réglementaire complète de la FSC, incluant des inspections périodiques et des obligations de reporting, qui donne aux clients institutionnels la confiance nécessaire quant à la solidité réglementaire et à la rigueur opérationnelle du dépositaire mauricien.

Processus

Comment ça fonctionne

01
Évaluation du projet de conservation
Nous évaluons le modèle d'activité de conservation envisagé, la clientèle cible, les classes d'actifs, les dispositifs de sous-conservation et l'infrastructure technologique, afin de confirmer que la licence de dépositaire non-CIS constitue le véhicule réglementaire adapté et de définir le périmètre de la demande.
02
Dépôt de la demande de licence FSC
Préparation et dépôt du dossier complet de demande de licence de dépositaire auprès de la FSC, incluant le plan d'affaires, la description du dispositif opérationnel, la description technologique, les dossiers d'aptitude et d'honorabilité du personnel clé, et le programme AML/CFT.
03
Conception du dispositif opérationnel
Conception du dispositif opérationnel de conservation : procédures de ségrégation des actifs des clients, processus de rapprochement des actifs, traitement des opérations sur titres, cadre de reporting client et dispositif de continuité d'activité, conformément aux normes opérationnelles de la FSC.
04
Mise en œuvre des systèmes informatiques
Mise en œuvre des systèmes de gestion de conservation exigés par la FSC : règlement-livraison des titres, rapprochement des actifs, reporting client et surveillance AML/CFT, avec une documentation conforme aux attentes de la FSC dans le cadre de l'instruction de la demande de licence.
05
Dispositif d'intégration des clients
Conception du processus d'intégration des clients : procédures KYC, conventions de conservation, conditions de niveau de service, formats de reporting et procédures de transfert d'actifs, afin que le dépositaire puisse accueillir efficacement ses premiers clients dès l'obtention de la licence.
06
Lancement
Coordination du lancement opérationnel, de l'intégration des premiers clients, des transferts d'actifs et du démarrage du programme continu de reporting et de conformité auprès de la FSC. Aurevya assure un accompagnement continu en matière de conformité tout au long de la vie de l'activité de conservation.

Considérations pratiques

Exigences et calendrier

Exigences réglementaires

  • Capital minimum tel que défini par la FSC pour la catégorie dépositaire non-CIS
  • Personnel opérationnel qualifié disposant d'une expérience institutionnelle pertinente
  • Systèmes de ségrégation des actifs des clients conformes aux normes de la FSC
  • Processus de rapprochement des actifs, quotidien ou selon la fréquence prévue par les lignes directrices de la FSC
  • Systèmes informatiques de gestion de la conservation examinés et validés par la FSC
  • Programme AML/CFT couvrant les risques propres à l'activité de conservation
  • Plan de continuité d'activité couvrant les scénarios d'interruption du service de conservation
  • Reporting régulier à la FSC, incluant les états financiers et les déclarations de conformité

Calendrier indicatif

  • Constitution de la société : 2 à 3 semaines à compter de la finalisation du KYC et de la documentation de structure
  • Préparation de la demande : 4 à 8 semaines ; le dispositif opérationnel et la documentation des systèmes informatiques constituent généralement les éléments les plus longs à préparer
  • Examen par la FSC : 10 à 18 semaines à compter du dépôt d'un dossier complet
  • Lancement opérationnel : 3 à 6 semaines après l'octroi de la licence, pour la finalisation des systèmes et l'intégration des premiers clients

Questions fréquentes

Questions fréquemment posées

La conservation CIS désigne la garde des actifs appartenant à des Collective Investment Schemes, véhicules d'investissement collectif réglementés. Le dépositaire d'un CIS est soumis à des obligations spécifiques au titre du Securities Act 2005 à l'égard du schéma et de ses investisseurs, et sa nomination doit être approuvée dans le cadre du processus d'agrément du schéma. La conservation non-CIS couvre la garde des actifs pour tous les autres clients, investisseurs institutionnels, family offices, sociétés d'investissement et structures de gestion de patrimoine privé qui ne sont pas des entités CIS. La licence de dépositaire non-CIS constitue la catégorie la plus large et représente la licence appropriée pour les entités fournissant des services de conservation au marché institutionnel en général.
Un dépositaire non-CIS mauricien peut détenir des actions, des obligations, des soldes de trésorerie dans plusieurs devises, des instruments du marché monétaire et d'autres actifs financiers, sous réserve des exigences opérationnelles de la FSC propres à chaque classe d'actifs. Le dépositaire peut également organiser la sous-conservation d'actifs détenus sur des marchés étrangers grâce à des relations avec des sous-dépositaires internationaux, ce qui permet une capacité de conservation multi-marchés depuis la plateforme mauricienne. Les classes d'actifs précises devant être détenues doivent être décrites dans le plan d'affaires soumis à la FSC dans le cadre de la demande de licence.
La FSC fixe des exigences de capital minimum pour les prestataires de services de dépositaire non-CIS, reflétant les responsabilités opérationnelles et fiduciaires propres à l'activité de conservation. Le montant précis du capital requis est confirmé lors de la phase d'évaluation préalable à la demande et est apprécié au regard du modèle d'activité de conservation envisagé et de la valeur des actifs à conserver. L'équipe réglementaire d'Aurevya confirme les exigences de capital applicables et conseille sur la stratégie de capitalisation optimale dès le début de la mission.
La ségrégation des actifs des clients constitue une exigence fondamentale des normes de conservation de la FSC. Les actifs des clients doivent être détenus dans des comptes et des registres clairement distincts des actifs propres du dépositaire, tant sur le plan opérationnel (systèmes) que juridique (structure des comptes). Les actifs de chaque client sont généralement détenus dans des comptes identifiés séparément. Un rapprochement quotidien des actifs des clients avec les registres des sous-dépositaires et les livres internes est requis pour détecter et résoudre rapidement toute divergence. Aurevya conçoit le dispositif de ségrégation dans le cadre de la mise en place opérationnelle et accompagne sa documentation en vue de l'examen par la FSC.
La conservation d'actifs virtuels à Maurice relève du Virtual Asset and Initial Token Offerings Act 2021 (VAITO Act) et non du cadre de conservation traditionnel. Une licence distincte de conservation d'actifs virtuels au titre du VAITO Act est requise pour fournir des services de conservation portant sur des actifs virtuels. Une entité souhaitant assurer la conservation à la fois d'actifs financiers traditionnels et d'actifs virtuels devrait détenir à la fois la licence de dépositaire non-CIS et l'agrément approprié au titre du VAITO Act. Aurevya conseille sur la structure réglementaire adaptée aux entités recherchant une capacité de conservation couvrant à la fois les classes d'actifs traditionnelles et numériques.

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